次貸危機(jī)爆發(fā)后的數(shù)據(jù)終于面市。上周二(9月4日)美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)公布的數(shù)據(jù)顯示，8月制造業(yè)指數(shù)(1417.687,-75.72,-5.07%)由7月的53.8降至52.9，為5個(gè)月來低點(diǎn)，其中新訂單指數(shù)由57.5大幅降至55.3。但該指標(biāo)大于50表明制造業(yè)仍呈溫和擴(kuò)張勢(shì)頭。美國(guó)商務(wù)部同日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月美國(guó)營(yíng)建支出下跌0.4%，顯示房市持續(xù)衰退。
倫銅周四雖受美元走貶影響回暖，但周末美國(guó)勞工部報(bào)告，美國(guó)8月非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口減少0.4萬人，為4年來首次呈現(xiàn)下降，遠(yuǎn)遜于預(yù)期的增加11萬人。同時(shí)當(dāng)月失業(yè)率雖企穩(wěn)于4.6%，但7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅下修至增加6.8萬人，初值為增加9.2萬人；6月數(shù)據(jù)下修至增加6.9萬人，初值為增加12.6萬人。諸多的細(xì)節(jié)表明勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟。報(bào)告顯示，制造業(yè)和建筑業(yè)裁員嚴(yán)重，而服務(wù)業(yè)就業(yè)增長(zhǎng)創(chuàng)近兩年來的新低。
2003年以來最糟糕的一份就業(yè)報(bào)告增強(qiáng)了人們對(duì) 美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期。因2000年下半年股市持續(xù)下滑，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)制造業(yè)指數(shù)急劇下滑，美聯(lián)儲(chǔ)曾于2001年1月召開了緊急會(huì)議并降息50基點(diǎn)。降息會(huì)安撫信貸市場(chǎng)的恐慌情緒，提振企業(yè)的信心，同時(shí)將提高美聯(lián)儲(chǔ)恪守承諾的信譽(yù)，即美聯(lián)儲(chǔ)將竭盡所能的防止經(jīng)濟(jì)衰退。
庫存量是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中最重要的項(xiàng)目(見本網(wǎng)交易專區(qū)套期保值研究室系列文章)。上周倫銅庫存小幅減少1650噸至137775噸；滬銅減少3203噸至63589噸。順便重申，倫銅庫存在下降至10萬噸之下，滬銅庫存在下降至50000噸左右，銅價(jià)才可能靠近震蕩的上方，繼而的持續(xù)減少才可能促銅價(jià)穩(wěn)步上升，否則上下震蕩將繼續(xù)演繹庫存量減少的速率和供需關(guān)系基本面的其他內(nèi)容。庫存持續(xù)增加的概率雖然較小，但如遇消費(fèi)緊縮的強(qiáng)力也并非不會(huì)出現(xiàn)，美國(guó) 房地產(chǎn)數(shù)據(jù)雖現(xiàn)底部，但好轉(zhuǎn)尚需時(shí)日，用銅量減少就是一個(gè)不可忽視的信號(hào)。
南方銅公司秘魯業(yè)務(wù)部的工會(huì)官員9月5日表示，工會(huì)已向當(dāng)?shù)卣式涣T工通知。預(yù)計(jì)該罷工將于9月12日開始。罷工事件歷來為銅價(jià)炒作的題材，但出現(xiàn)在不同的時(shí)間、環(huán)境下對(duì)銅價(jià)的作用力不一樣，屆時(shí)關(guān)注就是。而于銅價(jià)影響更大的當(dāng)屬下周國(guó)內(nèi)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括周一的中國(guó)8月工業(yè)品出廠價(jià)格、周二的8月消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(年率)、貿(mào)易賬(美元)、周四的8月工業(yè)增加值、周五的1-8月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資以及有色金屬的產(chǎn)量、用量等數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)將直接導(dǎo)致新的貨幣政策和經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施。
仍然關(guān)注倫銅周末收盤60周線上還是線下，其區(qū)別的意義見前期分析文章。維持銅價(jià)在沒有意外打擊(如金融事件等)的條件下，不會(huì)出現(xiàn)暴跌，也不會(huì)大幅上漲的觀點(diǎn)，因此操作上必須耐心等待低價(jià)位才買入和高價(jià)位才賣出。如何通過圖表制定操作計(jì)劃，前期實(shí)時(shí)解盤中講到一些，日后跟蹤盤面變化將繼續(xù)推出。
科學(xué)分析的思路是一脈相承的，本文中沒有詳細(xì)解釋的論點(diǎn)、論據(jù)可閱讀前期分析預(yù)測(cè)和本研究室的系列文章。
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