一、最新基本面
商品股大跌的其中一個原因，是券商高盛火上澆油，發(fā)表研究報告看淡后市，指由于風險逐漸上升，將為其商品投資組合(CCCP basket)，以及銅與鉑金的長倉平倉。該行去年12月買入一籃子商品，原本投資回報目標為28%，惟目前平倉的回報率只有25%，換言之未到價已離場。
除了原油，高盛對于銅和鉑金價格的走勢亦不樂觀，建議投資者對該兩類商品的單獨交易亦應終止持長倉。該行認為，銅價短期內(nèi)受壓，主要是重要消費國中國由于信貸趨緊及銅價高企，企業(yè)的需求或會放緩；鉑金價格壓力則受其用途－汽車生產(chǎn)影響，日本地震已重創(chuàng)全球產(chǎn)業(yè)鏈。盡管如此，高盛認為，銅和鉑金這兩種金屬的結(jié)構(gòu)性需求仍不減，中期仍可等待價格回落重新建立長倉。
【匯川研發(fā)中心認為，對待高盛的言論應具有反向思維】
美國時段已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)∶美國2月貿(mào)易帳-457億美元，美國3月進口物價指數(shù)年率9.7%，月率2.7%；加拿大2月貿(mào)易帳0.33億加元，2月新屋價格指數(shù)年率2.1%，月率0.4%；加拿大央行4月利率決議1.00%。
美國商務部(DOC)周二(4月12日)公布的數(shù)據(jù)表明，美國2月貿(mào)易赤字收窄。因高油價打壓需求且中國進口額大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，美國2月商品和服務貿(mào)易帳赤字月率下降2.6%，至457.6億美元，但仍大于預期的443.0億美元。
德國智庫ZEW周二(4月12日)公布的月度調(diào)查結(jié)果顯示，德國4月分析師和投資人信心下滑幅度大于預期。數(shù)據(jù)指出，4月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)從3月的14.1降至7.6，此前預估為降至11.0。
英國國家統(tǒng)計局(ONS)周二(4月12日)公布的數(shù)據(jù)表明，盡管超市大幅折扣受到高額水電費用抵消，英國3月通脹增速放緩。數(shù)據(jù)顯示，英國3月消費者物價指數(shù)(CPI)年率上升4.0%，不及預期的上升4.4%，2
德國聯(lián)邦統(tǒng)計局周二(4月12日)公布的數(shù)據(jù)顯示，德國3月消費者物價指數(shù)(CPI)終值月增0.5%，年增2.1%。
二、滬銅走勢分析及現(xiàn)貨點評
操作建議：72500的買單,于71900-72000止損。.
現(xiàn)貨分析：雖然高盛言論影響銅的走勢，但現(xiàn)銅出現(xiàn)一定的抗跌性，昨日 73000附近已經(jīng)拋出一半的存貨。由于銅價現(xiàn)時近月強，遠月弱，建議客戶可于72500附近將剩余存貨賣出。
三、基本面分析及倫銅走勢預測
基本面分析：
周二,日本方面繼周一后再度發(fā)生6級以上地震,雖然未有傳出任何的損失報告以及有關福島方面核電站的受損報告,但據(jù)報道,日本方面為了保障核電站員工的安全亦下令全部撤離,加上該次泄漏背調(diào)高至最高級別7級,從而令市場的恐慌情緒再度抬頭,亦令部分商品價格在亞盤開市時出現(xiàn)一定的低開,而及后由于日本方面對核電站方面的不斷報道,顯示暫時未有損壞程度不大,ler令市場的情緒逐漸緩和,加上亞盤早段缺乏數(shù)據(jù),令隨后的市場交投歸于平淡.
在亞盤中段,德國公布的消費者物件指數(shù)均好于預期,導致了市場對歐洲方面再度加息的預期再次增強,加上中國總理溫家寶稱中國將繼續(xù)購買西班牙主權(quán)債,這無疑為歐洲債務問題的解決增加砝碼,從而推動歐元止跌回升,并一度企上1.45的位置,同時亦令美元回落至75之下
額美聯(lián)儲官員杜德利表示美國將密切關注通脹情況,如果通脹失控將加速貨幣政策的轉(zhuǎn)變,同時IMF亦表示將敦促美國加速擬定可信的削減債務比例措施的計劃,并認為美國2012年的重大財政調(diào)整時令財政整固重回軌道的必要條件,由此,市場嗅到到了美國方在貨幣寬松政策方面將受到多方面的壓力,從而有可能會令美聯(lián)儲改變實施的方案,從而令美元的跌幅有所收窄報收74.86
倫銅方面
銅價方面,正是由于日本方面再次發(fā)生6級以上地震以及福島核泄漏事件被調(diào)至最高級別7級,令市場的恐慌情緒再度抬頭,但其后隨著市場情緒的逐步緩和以及缺乏數(shù)據(jù)公布,銅價愛走勢歸于平靜,維持于窄幅的區(qū)間波動,雖然亞市中段德國公布的數(shù)據(jù)均好于預期,但并未能提振銅價的上揚,而其后,美聯(lián)儲官員再次讀通脹的關注以及高盛唱空銅價的推動下,銅價盤中刺穿60日均線支持,盤中最低至9595的低位,收報9637
操作指導：
長期趨勢：在走勢上,雖然昨夜銅價再度跌穿60日均線支持,他那個是中東方面的局勢依然持續(xù)惡化,但由于隨著歐洲債務的逐步穩(wěn)定和經(jīng)濟的復蘇,加上美國方面量化政策的持續(xù)施行,必然導致銅的需求有所增大,從而令銅的整體走勢依然維持看多,支持:9600-14，阻力:9700
操作建議：操作上,建議暫時觀望，待站穩(wěn)9600才決定策略。
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