上期所基金屬期貨9月16日整體反彈,銅價尾盤加速上揚,五大銀行將向歐洲銀行注入美元救市的消息提振市場,股市回暖和美元回落等外圍市場構成短期利好。但基金屬仍處于弱勢,隨著全球經(jīng)濟增長放緩的風險增大,包括銅在內(nèi)的基金屬價格的反彈并不牢靠。
截止16日收盤時,上期所基金屬期貨各主力合約,銅收漲1.06%,鋁收漲0.06%,鋅收漲0.45%,鉛收漲0.46%。
歐洲央行15日表示,歐央行、美聯(lián)儲、英國央行等全球五大央行將協(xié)同向歐洲銀行體系注入美元流動性的消息令投資者大受鼓舞,緩和了歐州債務問題的擔憂情緒并推動美元走軟,利好當前基金屬止跌企穩(wěn)。
不過,全球經(jīng)濟增長繼續(xù)放緩的風險正在增加,未來增長放緩或?qū)㈤L期內(nèi)存在。美國經(jīng)濟復蘇可能在較長時間內(nèi)緩慢進行甚至停停滯的可能也有,有經(jīng)濟學家們預計,美國在未來12個月陷入衰退的幾率為三分之一。盡管五大央行的聯(lián)合行動顯示出其將會盡一切努力來恢復穩(wěn)定,但歐州主權債務危機也不可能在較短時間內(nèi)得到解決,而歐洲區(qū)經(jīng)濟低速增長也不會得到提振。中國方面,銀行信貸緊縮對實體經(jīng)濟的負面影響已經(jīng)顯現(xiàn)多時。
8月用電量增速年內(nèi)首度跌至10%以內(nèi),印證經(jīng)濟增速放緩,顯示出一系列緊縮政策的效果進一步釋放。微觀上看,江浙等地一些中小企業(yè)因資金困境而倒閉或面臨倒閉的現(xiàn)象就是佐證之一,而還將繼續(xù)執(zhí)行的樓市限購也抑制房地產(chǎn)投資增速、國內(nèi)汽車行業(yè)和空調(diào)行業(yè)在經(jīng)過過去兩三年的高速發(fā)展之后,也面臨著增速回調(diào)的趨勢。在這樣的大背景下,基金屬乃至工業(yè)品需求缺乏增長的基礎。
目前支持銅價看漲的唯一亮點是供應缺口,今年來斷斷續(xù)續(xù)的銅礦工人罷工事件推助了供應不足的預期和銅價上漲。目前正在進行的印尼和秘魯銅礦工人罷工一定程度上支撐當前銅價。而最大的阻礙是國內(nèi)信貸緊縮不見放松的情況下,國內(nèi)企業(yè)獲取貨款的困境還將持續(xù),抑制其在國際市場和國內(nèi)市場采購現(xiàn)貨的步伐。缺乏需求支持的銅價反彈難以持久。
現(xiàn)貨方面,16日上?,F(xiàn)貨銅價65650-65850元/噸,報漲350元,現(xiàn)貨市場追高意愿偏弱,周末備貨氣氛平淡。現(xiàn)貨鋁價報17650-17690元/噸,報平,下游庫存水平消化緩慢,貨源持續(xù)充裕。0#鋅價報16650-16750元/噸,報漲50元,貿(mào)易商對后市悲觀情緒占多。國內(nèi)1#鉛報平16050-16200元/噸,下游少量接貨。